Una nota sobre el cálculo del valor con endeudamiento constante

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dc.contributor.authorVélez Pareja, Ignacio
dc.contributor.cvlacVélez Pareja, Ignacio [0000453692]spa
dc.contributor.googlescholarVélez Pareja, Ignacio [es&oi=ao]spa
dc.contributor.orcidVélez Pareja, Ignacio [0000-0003-4557-6719]spa
dc.contributor.researchgateVélez Pareja, Ignacio [Ignacio-Velez-Pareja]spa
dc.coverage.spatialBucaramanga (Santander, Colombia)spa
dc.date.accessioned2022-10-19T13:32:20Z
dc.date.available2022-10-19T13:32:20Z
dc.date.issued2008-01
dc.description.abstractEs ampliamente conocido que sí el endeudamiento es constante en el tiempo, entonces el costo del patrimonio, Ke, y el costo promedio de capital CPPC también son constantes. En otras palabras, no es correcto usar un CPPC constante para descontar el flujo de caja libre FCL, sí el endeudamiento cambia en el tiempo. Sin embargo, es muy común, tanto en la práctica como en la literatura, encontrar analistas y autores que de manera inconsistente usan un CPPC para descontar el FCL aunque el endeudamiento no sea constante. En esta nota pedagógica utilizamos un ejemplo numérico sencillo para ilustrar cómo modelar los flujos de caja que sean consistentes con ese endeudamiento. En el ejemplo se verifica la consistencia con dos principios básicos: la A de los flujos de caja y la conservación de los valores.spa
dc.description.abstractenglishIt is widely known that if debt is constant over time, then the cost of equity, Ke, and the average cost of capital WACC are also constant. In other words, it is not correct to use a constant WACC to discount FCF free cash flow if the leverage changes over time. However, it is very common, both in practice and in the literature, to find analysts and authors who inconsistently use a WACC to discount the FCF even though the indebtedness is not constant. In this pedagogical note we use a simple numerical example to illustrate how to model the cash flows that are consistent with that indebtedness. In the example, consistency is verified with two basic principles: the A of cash flows and the conservation of values.spa
dc.format.mimetypeapplication/pdfspa
dc.identifier.instnameinstname:Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNABspa
dc.identifier.issnISSN : 1657-3374spa
dc.identifier.reponamereponame:Repositorio Institucional UNABspa
dc.identifier.repourlrepourl:https://repository.unab.edu.cospa
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/20.500.12749/18144
dc.language.isospaspa
dc.publisher.deparmentPublicaciones UNABspa
dc.publisher.facultyFacultad Ingenieríaspa
dc.publisher.grantorUniversidad Autónoma de Bucaramanga UNABspa
dc.publisher.programPregrado Ingeniería Financieraspa
dc.relation.referencesTham, Joseph y Vélez-Pareja, Ignacio, 2 ; Embarrassment of Riches: Winning Ways to Value with the WACC" (Noviembre). Disponible en SSRN hip://ssrn.com/abstraci=3521 80spa
dc.relation.referencesTham, Joseph y VélezPareja, Ignacio, 2004, Principles of Flujo de caja Valuation, Academic Press.spa
dc.relation.referencesTham, Joseph y Vélez-Pareja, Ignacio, 2005, "Modeling Flujo de cajas with Constant Leverage: A Note" (Junio 28). Disponible en S5SRN http://ssrn.com/abstract=754444spa
dc.relation.referencesVelez-Pareja, Ignacio y Tham, Joseph, 2006, "Waluation of Flujo de cajas with Constant Leverage: Further Insights" (Mayo 20). Disponibie en SSRN: http://ssrn.com/abstract=8/9505spa
dc.relation.urihttp://hdl.handle.net/20.500.12749/18143spa
dc.rights.accessrightsinfo:eu-repo/semantics/openAccessspa
dc.rights.creativecommonsAtribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 Colombia*
dc.rights.localAbierto (Texto Completo)spa
dc.rights.urihttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/*
dc.sourceOpciones : Revista del Programa de Ingeniería Financiera de la UNAB ; Volumen 02, Número 03 (Enero 2008); páginas 06-13spa
dc.subject.keywordsIndebtedness constantspa
dc.subject.keywordsCash flowsspa
dc.subject.keywordsIndebtednessspa
dc.subject.keywordsBusiness lawspa
dc.subject.keywordsCorporate financespa
dc.subject.keywordsLiquidity (Economy)spa
dc.subject.lembEndeudamientospa
dc.subject.lembDerecho comercialspa
dc.subject.lembFinanzas corporativasspa
dc.subject.lembLiquidez (Economía)spa
dc.subject.proposalCPPCspa
dc.subject.proposalWACCspa
dc.subject.proposalEndeudamiento constantespa
dc.subject.proposalFlujos de cajaspa
dc.titleUna nota sobre el cálculo del valor con endeudamiento constantespa
dc.title.translatedA note on calculating value with constant borrowingspa
dc.typeArticleeng
dc.type.coarhttp://purl.org/coar/resource_type/c_6501
dc.type.coarversionhttp://purl.org/coar/version/c_ab4af688f83e57aaspa
dc.type.driverinfo:eu-repo/semantics/articlespa
dc.type.hasversioninfo:eu-repo/semantics/acceptedVersionspa
dc.type.localArtículospa
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