Valoración integral de startups en fases tempranas: Metodología de valoración en contextos de incertidumbre para Startups colombianas

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dc.contributor.advisorTorrado Picón, Edison
dc.contributor.authorHernández Gamarra, Jasbleidy Yinari
dc.contributor.authorJerez Ortiz, Maria Isabel
dc.contributor.cvlacTorrado Picón, Edison [0001430677]spa
dc.contributor.orcidTorrado Picón, Edison [0009-0001-2992-7091]spa
dc.coverage.campusUNAB Campus Bucaramangaspa
dc.coverage.spatialColombiaspa
dc.coverage.temporal01/06/2025 - 21/11/2025spa
dc.date.accessioned2025-11-26T21:07:23Z
dc.date.available2025-11-26T21:07:23Z
dc.date.issued2025-11-26
dc.degree.nameIngeniero financierospa
dc.description.abstractEste proyecto de investigación busca aborda la complejidad de valorar startups en fases tempranas, considerando la ausencia de historial financiero y la alta incertidumbre que caracteriza a este tipo de empresas. Siendo el objetivo principal analizar y sintetizar las metodologías de valoración existentes, destacando enfoques tradicionales y alternativos, con énfasis en métodos como Berkus y Scorecard, y su pertinencia en el contexto colombiano. La metodología se fundamenta en una revisión bibliográfica y el análisis de casos prácticos aplicados a startups. Se espera proponer un enfoque holístico que supere las limitaciones de los métodos clásicos, integrando el papel de los activos intangibles y la innovación. De esta manera, se busca aportar herramientas prácticas para inversionistas y emprendedores, fortaleciendo la credibilidad y sostenibilidad de los startups en mercados emergentes como el colombiano.spa
dc.description.abstractenglishThis research project seeks to address the complexity of valuing early-stage startups, considering the absence of financial history and the high uncertainty that characterizes these types of companies. The main objective is to analyze and synthesize the existing valuation methodologies, highlighting both traditional and alternative approaches, with an emphasis on methods such as Berkus and Scorecard, and their relevance in the Colombian context. The methodology is based on a literature review and the analysis of practical cases applied to startups. The project aims to propose a holistic approach that overcomes the limitations of classical methods by integrating the role of intangible assets and innovation. In this way, the study seeks to provide practical tools for investors and entrepreneurs, strengthening the credibility and sustainability of startups in emerging markets such as Colombia.spa
dc.description.degreelevelPregradospa
dc.description.learningmodalityModalidad Presencialspa
dc.description.tableofcontentsIntroducción……………………………………………………………………………13 Planteamiento del problema……………………………………………………………14 Objetivo………………………………………………………………………………...17 Objetivo General……………………………………………………………………….17 Objetivos Específicos …………………………………………………………………..17 Antecedentes……………………………………………………………………………18 Marco Conceptual………………………………………………………………………21 Definición de Startups………………………………………………………………….21 Dificultades de las Startups…………………………………………………………….21 Valoración de empresas………………………………………………………………...22 ¿Qué es una valoración de empresas?.............................................................................22 Particularidades de la valoración en empresas startups………………………………..23 Métodos de valoración tradicionales…………………………………………………..24 Métodos de valoración para startups…………………………………………………..27 Riesgo y Capitalización…………………………………………………………………………..29 Riesgo………………………………………………………………………………….29 Capitalización………………………………………………………………………….29 Riesgo en tomas de decisiones de inversión de capital en Startups……………………29 Desafíos de la aplicación de métodos de valoración en las Startups…………………...30 Diseño de Metodología…………………………………………………………………32 Etapas de actividades…………………………………………………………………...33 CAPÍTULO I: Contexto de Startups…………………………………………………...35 El fenómeno de las startups…………………………………………………………….35 Aspectos claves de las startups…………………………………………………………36 Startups en Colombia…………………………………………………………………...40 CAPÍTULO II: Limitaciones de los métodos de valoración tradicionales para la valoración de Startups………………………………………………………………….45 Metodología de múltiplos de compañías comparables…………………………………45 Limitaciones del método de múltiplos de compañías comparables para startups……...48 Metodología Flujo de caja descontada…………………………………………………50 Limitaciones del método FCD para startups………………………………………………………………………………….52 CAPÍTULO III: Metodología de valoración de Startups………………………………54 Método Berkus…………………………………………………………………………55 • Idea del negocio………………………………………………………………...57 • Prototipo………………………………………………………………………...57 • Calidad del equipo directivo……………………………………………………58 • Estrategias de marketing………………………………………………………..58 • Lanzamiento del producto o las ventas…………………………………………59 Ajuste del método Berkus al contexto económico y de inversión colombiano………...59 • Tamaño de mercado…………………………………………………………….60 • Salud financiera………………………………………………………………...60 • Innovación tecnológica…………………………………………………………61 • Escalabilidad del negocio………………………………………………………61 CAPITULO IV: Caso de estudio aplicado en Colombia, corregido con los conceptos agregados……………………………………………………………………………….64 CAPÍTULO V: Propuesta final de método de Berkus, adaptado al entorno emprendedor colombiano……………………………………………………………………………..74 Conclusiones……………………………………………………………………………76 Anexos………………………………………………………………………………….78 Simulación Montecarlo…………………………………………………………………78 Anexos documentales …………………………………………………………………..83 Referencias……………………………………………………………………………..84spa
dc.format.mimetypeapplication/pdfspa
dc.identifier.instnameinstname:Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNABspa
dc.identifier.reponamereponame:Repositorio Institucional UNABspa
dc.identifier.repourlrepourl:https://repository.unab.edu.cospa
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/20.500.12749/32304
dc.language.isospaspa
dc.publisher.facultyFacultad Ciencias Económicas, Administrativas y Contablesspa
dc.publisher.grantorUniversidad Autónoma de Bucaramanga UNABspa
dc.publisher.programPregrado Ingeniería Financieraspa
dc.publisher.programidIFI-1773
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dc.rights.accessrightsinfo:eu-repo/semantics/openAccessspa
dc.rights.creativecommonsAtribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 Colombia*
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dc.subject.keywordsFinancial engineeringspa
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dc.subject.lembAnálisis financierospa
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dc.subject.lembTecnología de la informaciónspa
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dc.titleValoración integral de startups en fases tempranas: Metodología de valoración en contextos de incertidumbre para Startups colombianasspa
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