Análisis de la correlación de tes clase b tasa fija en pesos – TBFT 10120914 (vencimiento 12-09-2014) respecto a variables macroeconómicas

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dc.contributor.advisorCarvajal Herrera, Luz Helena
dc.contributor.authorRueda Guatava, Ivonne J
dc.contributor.authorGómez Orduz, Fátima
dc.contributor.cvlacCarvajal Herrera, Luz Helena [0000381381]spa
dc.contributor.linkedinCarvajal Herrera, Luz Helena [luz-helena-carvajal-herrera-73b04a76/]
dc.contributor.orcidCarvajal Herrera, Luz Helena [0000-0003-4399-9953]spa
dc.contributor.researchgateCarvajal Herrera, Luz Helena [Luz_Carvajal_Herrera]
dc.coverage.campusUNAB Campus Bucaramangaspa
dc.coverage.spatialBucaramanga (Santander, Colombia)spa
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dc.date.accessioned2021-08-26T14:16:37Z
dc.date.available2021-08-26T14:16:37Z
dc.date.issued2006-04
dc.degree.nameIngeniero financierospa
dc.description.abstractEl Mercado de Deuda pública Colombiana a través de los tiempos ha ido evolucionando, por lo que en la actualidad; resulta más natural encontrar diversidad de instrumentos y papeles financieros en los cuales se pueda invertir de manera eficiente, fácil y confiada, basada en la información pertinente que suministra el sistema financiero. Los Títulos de Deuda Pública interna (TES), constituyen una alternativa menos riesgosa de inversión y un elemento esencial en cualquier portafolio diversificado. Por medio del modelo Econométrico de Regresión lineal, se pudieron analizar las variables macroeconómicas más representativas en el momento de hallar la posible rentabilidad del TES. Bajo Tres escenarios (optimista, normal y pesimista), se trató de validar y simular la posible tendencia de los TES tasa fija en pesos con vencimiento Septiembre 12 de 2014, escogiendo estos últimos como objeto de análisis de este trabajo por el alto peso que representaron desde su emisión en la canasta de los IRTES. Finalmente, por medio de la metodología del Valor en Riesgo (VaR), se estableció una medida estadística de riesgo de mercado que estimara la perdida máxima que podría registrar un TES tasa fija en pesos con vencimiento Septiembre de 2014 en un intervalo de tiempo y un cierto nivel de probabilidad o confianza.spa
dc.description.abstractenglishThe Colombian Public Debt Market through the ages has evolved, so at present; It is more natural to find a diversity of financial instruments and papers in which one can invest efficiently, easily and confidently, based on the pertinent information provided by the financial system. Internal Public Debt Securities (TES) constitute a less risky investment alternative and an essential element in any diversified portfolio. By means of the Linear Regression Econometric model, it was possible to analyze the most representative macroeconomic variables at the time of finding the possible profitability of the TES. Under Three scenarios (optimistic, normal and pessimistic), an attempt was made to validate and simulate the possible trend of the fixed rate TES in pesos due September 12, 2014, choosing the latter as the object of analysis of this work due to the high weight they represented. since its issuance in the IRTES basket. Finally, through the methodology of Value at Risk (VaR), a statistical measure of market risk was established that would estimate the maximum loss that a fixed rate TES could register in pesos with maturity September 2014 in a time interval and a certain level of probability or confidence.spa
dc.description.degreelevelPregradospa
dc.description.learningmodalityModalidad Presencialspa
dc.description.tableofcontentsINTRODUCCION 9 1. MERCADO DE DEUDA PÚBLICA 10 1.1 COLOCACION DE TES Y CREADORES DE MERCADO 11 1.2 CARACTERISTICAS DEL SEN 12 1.2.1 Submercado de primer eslabón 12 1.3 MERCADO DE TES: ASPECTOS 13 1.3.2 Clase B a TASA FIJA (En Pesos) 13 1.4 CURVA DE RENDIMIENTO PARA LOS TES 13 1.5 VALORACION DE LOS TES A PRECIO DE MERCADO 14 1.5.1 Marco regulatorio 14 1.5.2 Determinación del valor o precio justo de intercambio 14 1.5.3 Consideraciones básicas 15 1.5.4 TES tasa fija en pesos- valoración por precios 16 1.5.5 TES tasa fija – valoración utilizando curva cero cupón 17 2. ANALISIS DEL COMPORTAMIENTO DE LOS PRECIOS DE TES CLASE B TASA FIJA EN PESOS, VENCIMENTO EL 12-09-2014 DESDE SU EMISION 19 3. ANALISIS DEL COMPORTAMIENTO Y EVOLUCIÓN DE LAS VARIABLES MACROECONÓMICAS EN COLOMBIA 27 3.1 DEFINICION DE VARIABLES 27 3.1.1 TES Tasa fija Septiembre 2014 27 3.1.2 IGBC 29 3.1.3 Devaluación. 31 3.1.4 Tasa de interés activa 33 3.1.5 Inflación 34 3.1.6 Saldo deuda total 35 3.1.7 Riesgo país (EMBI) 37 3.1.8 Producto interno bruto (PIB) 38 3.1.9 Desempleo13 4. EL SEN 42 4.1 INDICES DE RENTABILIDAD DEL MERCADO DE RENTA FIJA 42 4.2 CARACTERÍSTICAS DEL INDICADOR TASA FIJA – IRTES 43 4.2.1 IRTES (Índice de Rentabilidad de Títulos TES a tasa fija). 43 4.2.2 Metodología para el cálculo del índice. 43 4.3 Índice representativo del mercado de deuda pública interna bancolombia y suvalor (i-tes) 46 4.3.1 Metodología para el cálculo del I-TES. 47 √ Cálculo de la Liquidez. 47 √ Cálculo de la Volatilidad. 48 4.4 PORCENTAJE DE PARTICIPACIÓN DEL TITULO EN EL INDICE 49 4.4.1 Cálculo de la canasta definitiva. 49 4.5 CÁLCULO DEL I-TES 50 4.6 PROGRAMA CREADORES DE MERCADO 50 4.7 ANÁLISIS DE LA COMPOSICIÓN DEL ITES 51 5. RELACION ENTRE LOS RENDIMIENTOS DEL TES Tasa fija Septiembre 2014 CON LAS VARIABLES ECONOMICASA POR MEDIO DE UN MODELO DE REGRESION LINEAL. 54 5.1 ANÁLISIS DE SERIES DE TIEMPO 54 4.1.1 Variable dependiente 54 5.2 DISEÑO DEL MODELO ECONOMETRICO 56 5.2.1 Prueba de hipótesis para los coeficientes bi 58 5.2.2 Problema de multicolinealidad 59 5.2.3 Problema de autocorrelación 62 5.2.4 Problema de heteroscedasticidad 63 5.2.5 Cointegración 64 5.2.6 Prueba general del modelo 66 5.2.7 Descripción del modelo 67 5.2.8 Interpretación de los coeficientes 67 6. ESTIMACION DE VALORES FUTUROS DE LAS VARIABLES INDEPENDIENTES POR SIMULACION DE CAMINATA ALETORIA 69 7. VALOR EN RIESGO 71 6.1 VOLATILIDAD HISTÓRICA 72 6.2 SUAVIZAMIENTO EXPONENCIAL 73 8. CONCLUSIONES 75 9. BIBLIOGRAFIA 77spa
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dc.identifier.instnameinstname:Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNABspa
dc.identifier.reponamereponame:Repositorio Institucional UNABspa
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dc.publisher.grantorUniversidad Autónoma de Bucaramanga UNABspa
dc.publisher.programPregrado Ingeniería Financieraspa
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