Portafolio de inversión con acciones del Dow Jones Industrial Index basado en la teoría de Black & Litterman con medición del riesgo de mercado

Vista sencilla de ítem
dc.contributor.advisorParra Hormiga, Sergio Andrés
dc.contributor.authorBejarano Rincón, José Milán
dc.contributor.cvlacParra Hormiga, Sergio Andrés [0001504626]spa
dc.contributor.orcidParra Hormiga, Sergio Andrés [0000-0002-8668-0347]spa
dc.contributor.researchgateParra Hormiga, Sergio Andrés [Sergio-Andres-Parra-Hormiga-2141136459]spa
dc.coverage.campusUNAB Campus Bucaramangaspa
dc.coverage.temporal2022spa
dc.date.accessioned2023-03-01T16:25:55Z
dc.date.available2023-03-01T16:25:55Z
dc.date.issued2022
dc.degree.nameIngeniero financierospa
dc.description.abstractEl presente trabajo de investigación hace énfasis en la estructuración de un portafolio de inversión con acciones del Dow Jones Industrial Índex basado en la teoría de Black&Litterman, con medición del riesgo de mercado. Inicia con el análisis del mercado de renta variable y estadístico de las acciones de los últimos cinco años, continuando con la aplicación de la Teoría de Black&Litterman en la estructuración del portafolio de inversión y midiendo el riesgo de mercado bajo las metodologías de VaR paramétrico y VaR no paramétrico para terminar evaluando el comportamiento a través de un forward testing.spa
dc.description.abstractenglishThis research work emphasizes the structuring of an investment portfolio with Dow Jones Industrial Index stocks based on the Black&Litterman theory, with market risk measurement. It begins with the analysis of the equity market and statistics of the stocks of the last five years, continuing with the application of the Black&Litterman Theory in the structuring of the investment portfolio and measuring the market risk under the methodologies of parametric VaR and non-parametric VaR to finish evaluating the behavior through a forward testing.spa
dc.description.degreelevelPregradospa
dc.description.learningmodalityModalidad Presencialspa
dc.description.sponsorshipFundación Universitaria San Gil UNISANGILspa
dc.description.tableofcontentsIntroducción 9 Objetivos 11 General 11 Específicos 11 Capítulo 1: Análisis descriptivo y estadístico del mercado estadounidense. 12 1.1 Generalidades: 12 1.2 Análisis estadístico descriptivo 16 1.3 Análisis estadístico de regresión lineal 20 1.4 Valoración de activos CAPM 22 1.5 Análisis de dominancia de activos 24 1.5.1 Dominancia por vector promedio de rendimientos. 24 Capítulo 2: Aplicación de la Teoría de Black&Litterman al DJI. 26 2.1 El modelo de Black Litterman 26 2.2 Aplicación y cálculo del modelo Black Litterman 27 2.2.1 Matriz de covarianza 28 2.2.2 Vector porcentual de capitalización bursátil 29 2.2.3 Parámetro de aversión al riesgo 30 2.2.4 Vector de rendimientos implícitos B&L 31 2.2.5 Frontera eficiente de activos 33 2.2.5.1 Vector de participación de cartera óptima 33 2.2.5.2 Vector de rendimientos de Black & Litterman 33 2.2.5.3 Riesgo del portafolio 34 2.2.5.4 Rendimiento del portafolio 34 2.2.5.5 Desempeño del portafolio 35 2.2.5.6 Ratio de Sharpe del portafolio 35 2.2.5.7 Factor de crecimiento 35 2.2.5.8 Simulación de la frontera eficiente 36 2.2.5.9 Línea de mercado de capitales 38 2.2.5.10 Portafolio Óptimo 38 Capítulo 3: Medición del Riesgo de mercado bajo metodología del VaR 43 3.1 El modelo estadístico del Valor en Riesgo 43 3.2 La volatilidad 44 3.2.1 La volatilidad Estática 44 3.2.2 La volatilidad dinámica 45 3.3 Metodologías para el cálculo del Valor en Riesgo – VaR 46 3.3.1 Método de VaR Paramétrico 46 3.1.1.1 VaR Paramétrico de una acción 46 3.1.1.1.1 Volatilidad Ponderada Exponencial – EWMA 46 3.1.1.1.2 Error cuadrático medio – RMSE 48 3.1.1.1.3 Optimización del error cuadrático medio 49 3.1.1.2 VaR Paramétrico de un portafolio 51 3.3.2 Método de VaR no Paramétrico 52 3.3.2.1 VaR No Paramétrico de una acción 52 3.3.2.2 VaR No Paramétrico de un portafolio 53 3.3.3 Método de VaR por simulación de Montecarlo 55 3.3.3.1 VaR de Montecarlo para una acción: 56 3.3.3.2 VaR de Montecarlo para un portafolio: 57 Capítulo 4: Evaluación de los resultados obtenidos 60 4.1 Aplicación del Forward Testing al mercado estadounidense 60 4.1.1 Portafolio Óptimo 60 4.1.2 Precios Históricos 62 4.1.3 Simulación de VA y Pérdidas y Ganancias (PyG) al mercado estadounidense 62 4.2 Estimación del VaR proyectado para el portafolio del mercado estadounidense 63 4.2.1 VaR Paramétrico 63 4.2.2 VaR No Paramétrico 65 4.2.3 VaR de Montecarlo 68 Conclusiones 70 Bibliografía 72 Anexos 73spa
dc.format.mimetypeapplication/pdfspa
dc.identifier.instnameinstname:Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNABspa
dc.identifier.reponamereponame:Repositorio Institucional UNABspa
dc.identifier.repourlrepourl:https://repository.unab.edu.cospa
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/20.500.12749/19153
dc.language.isospaspa
dc.publisher.facultyFacultad Economía y Negociosspa
dc.publisher.grantorUniversidad Autónoma de Bucaramanga UNABspa
dc.publisher.programPregrado Ingeniería Financieraspa
dc.relation.referencesArango Arango, M., & Ramírez Hassan, A. (2007). AVERSIÓN AL RIESGO Y TASA SUBJETIVA DE DESCUELTO: EL CASO COLOMBIANO. Obtenido de http://www.scielo.org.co/pdf/rium/v6n10/v6n10a08.pdfspa
dc.relation.referencesBedoya Caro, M. (2018). Herramienta para el cálculo del Valor en Riesgo paramétrico en una aseguradora colombiana. Universidad EAFIT, Medellín. Obtenido de https://repository.eafit.edu.co/bitstream/handle/10784/12781/Mateo_BedoyaCaro_2018.pdf?sequence=2&isAllowed=yspa
dc.relation.referencesBlack, F., & Litterman , R. (2003). Modern Investment Management. Wiley Finance.spa
dc.relation.referencesNovales, A. (2016). Valor en Riesgo. Universidad Complutense. Obtenido de https://www.ucm.es/data/cont/media/www/pag-41460/Valor%20en%20Riesgo.pdfspa
dc.relation.referencesCaixa Bank. (2015). El aula del accionista. Obtenido de https://www.caixabank.com/deployedfiles/caixabank/Estaticos/PDFs/AprendaConCaixaBank/aula753.pdfspa
dc.relation.referencesDiario La República. (27 de 01 de 2021). Boeing anunció pérdidas por US$11.900 millones de dólares en 2020 tras pandemia por covid-19. Obtenido de https://www.larepublica.co/globoeconomia/boeing-perdio-us11900-millones-de-dolares-en-2020-tras-pandemia-por-covid-19-3116944spa
dc.relation.referencesGarcía Díaz, C. M. (2013). Teoría de Markowitz con metodología EWMA para la toma de decisión sobre cómo invertir su dinero. Universidad Piloto de Colombia. Obtenido de http://www.unagaliciamoderna.com/eawp/coldata/upload/Vol1_2013_teoria_Markowitz.pdfspa
dc.relation.referencesLara Haro, A. (01 de 12 de 2008). Medición y control de riesgos financieros (3 ed.). Ciudad de México: LIMUSA S.A. de C.V.spa
dc.relation.referencesRicardo, R. (2016). EXONEGOCIOS. Obtenido de https://exonegocios.com/backtesting-y-forward-testing-la-importancia-de-la-correlacion/spa
dc.relation.referencesU.S. COMMERCIAL SERVICE. (2019). La Ecconomía. Obtenido de https://www.buyusa.gov/colombia/comohacernegociosconestadosunidos/laeconomia/index.aspspa
dc.relation.referencesWalgreens Boots Alliance. (15 de 10 de 2020). Walgreens Boots Alliance Reports Fiscal Year 2020 Results. Obtenido de https://www.walgreensbootsalliance.com/news-media/press-releases/2020/walgreens-boots-alliance-reports-fiscal-year-2020-resultsspa
dc.rights.accessrightsinfo:eu-repo/semantics/openAccessspa
dc.rights.creativecommonsAtribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 Colombia*
dc.rights.localAbierto (Texto Completo)spa
dc.rights.urihttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/*
dc.subject.keywordsFinancial engineeringspa
dc.subject.keywordsFinancial analysisspa
dc.subject.keywordsFinancial managenmentspa
dc.subject.keywordsForward testingspa
dc.subject.keywordsInvestment portfoliospa
dc.subject.keywordsActionsspa
dc.subject.keywordsBlack Litterman Theoryspa
dc.subject.keywordsValue at riskspa
dc.subject.keywordsAssignment of assetsspa
dc.subject.keywordsMarketing analysisspa
dc.subject.lembAnálisis financierospa
dc.subject.lembIngeniería financieraspa
dc.subject.lembGestión financieraspa
dc.subject.lembPortafolio de inversionesspa
dc.subject.lembAsignación de activosspa
dc.subject.lembAnálisis de mercadeospa
dc.subject.proposalAccionesspa
dc.subject.proposalTeoría Black&Littermanspa
dc.subject.proposalValor en riesgospa
dc.titlePortafolio de inversión con acciones del Dow Jones Industrial Index basado en la teoría de Black & Litterman con medición del riesgo de mercadospa
dc.title.translatedInvestment portfolio with shares of the Dow Jones Industrial Index based on the theory of Black & Litterman with measurement of market riskspa
dc.type.coarhttp://purl.org/coar/resource_type/c_7a1f
dc.type.coarversionhttp://purl.org/coar/version/c_ab4af688f83e57aaspa
dc.type.driverinfo:eu-repo/semantics/bachelorThesis
dc.type.hasversioninfo:eu-repo/semantics/acceptedVersion
dc.type.localTrabajo de Gradospa
dc.type.redcolhttp://purl.org/redcol/resource_type/TP

Archivos

Bloque original

Mostrando 1 - 3 de 3
Miniatura
Nombre:
2022_Tesis_Bejarano_Rincon_Jose_Milan.pdf
Tamaño:
2.67 MB
Formato:
Adobe Portable Document Format
Descripción:
Tesis
Descargar
Miniatura
Nombre:
2022_Anexos_Bejarano_Rincon_Jose_Milan.zip
Tamaño:
291.85 KB
Formato:
Zip Archive
Descripción:
Anexos
Descargar
Miniatura
Nombre:
2022_Licencia_Bejarano_Rincon_Jose_Milan.pdf
Tamaño:
483.12 KB
Formato:
Adobe Portable Document Format
Descripción:
Licencia
Descargar

Bloque de licencias

Mostrando 1 - 1 de 1
Miniatura
Nombre:
license.txt
Tamaño:
829 B
Formato:
Item-specific license agreed upon to submission
Descripción:
Descargar

Colecciones

Pregrado Ingeniería Financiera